jucătorii profesioniști de pe piață scriu apeluri acoperite pentru a stimula veniturile din investiții, dar investitorii individuali pot beneficia, de asemenea, de această strategie conservatoare, dar eficientă, luând timp pentru a afla cum funcționează și când să o folosească. În acest sens, să analizăm apelul acoperit și să examinăm modalitățile prin care acesta poate reduce riscul portofoliului și îmbunătăți randamentul investițiilor.,
Takeaways cheie
- Un apel acoperit este o strategie populară de opțiuni utilizată pentru a genera venituri de la investitori care cred că este puțin probabil ca prețurile acțiunilor să crească mult mai mult pe termen scurt.
- un apel acoperit este construit prin deținerea unei poziții lungi într-un stoc și apoi vânzarea (scrierea) opțiunilor de apel pe același activ, reprezentând aceeași dimensiune ca și poziția lungă de bază.
- un apel acoperit va limita profitul potențial al investitorului și, de asemenea, nu va oferi multă protecție dacă prețul acțiunilor scade.,
apel acoperit
ce este un apel acoperit?
aveți dreptul la mai multe drepturi ca proprietar de acțiuni sau contracte futures, inclusiv dreptul de a vinde garanția în orice moment pentru prețul pieței. Scrierea apelurilor acoperite vinde acest drept altcuiva în schimbul banilor, ceea ce înseamnă că cumpărătorul opțiunii primește dreptul de a deține securitatea dvs. la sau înainte de data de expirare la un preț predeterminat numit prețul de grevă.,
o opțiune de apel este un contract care oferă cumpărătorului dreptul legal (dar nu obligația) de a cumpăra 100 de acțiuni ale acțiunii subiacente sau un contract futures la prețul de grevă în orice moment sau înainte de expirare. Dacă vânzătorul opțiunii de apel deține și garanția de bază, opțiunea este considerată „acoperită” deoarece poate livra instrumentul fără a-l achiziționa pe piața deschisă la prețuri posibil nefavorabile.,cumpărătorul plătește vânzătorului opțiunii de apel o primă pentru a obține dreptul de a cumpăra acțiuni sau contracte la un preț viitor predeterminat. Prima este o taxă în numerar plătită în ziua în care opțiunea este vândută și reprezintă banii vânzătorului de păstrat, indiferent dacă opțiunea este exercitată sau nu. Prin urmare, un apel acoperit este cel mai profitabil dacă stocul se deplasează până la prețul de grevă, generând profit din poziția stocului lung, în timp ce apelul vândut expiră fără valoare, permițând scriitorului de apeluri să colecteze întreaga primă din vânzarea sa.,
când să vinzi un apel acoperit
când vinzi un apel acoperit, ești plătit în schimbul renunțării la o parte din viitor. De exemplu, să presupunem că cumpărați acțiuni XYZ pentru 50 USD pe acțiune, crezând că va crește la 60 USD într-un an. De asemenea, sunteți dispus să vindeți la 55 de dolari în termen de șase luni, renunțând la o creștere suplimentară în timp ce obțineți un profit pe termen scurt., În acest scenariu, vânzarea unui apel acoperit asupra poziției ar putea fi o strategie atractivă.lanțul de opțiuni al acțiunilor indică faptul că vânzarea unei opțiuni de apel de șase luni de 55 USD va costa cumpărătorului o primă de 4 USD pe acțiune. Ați putea vinde această opțiune împotriva acțiunilor dvs., pe care le-ați cumpărat la 50 de dolari și sperați să le vindeți la 60 de dolari într-un an. Scrierea acestui apel acoperit creează obligația de a vinde acțiunile la 55 USD în termen de șase luni dacă prețul de bază atinge acest nivel., Veți păstra $ 4 în primă plus $55 din vânzarea acțiunilor, pentru totalul total de $59 sau un randament de 18% pe parcursul a șase luni.pe de altă parte, veți suferi o pierdere de 10 USD pentru poziția inițială dacă stocul scade la 40 USD. Cu toate acestea, veți păstra prima de 4 USD din vânzarea opțiunii de apel, scăzând pierderea totală de la 10 USD la 6 USD pe acțiune.,
| Bullish Scenario: Shares rise to $60 and the option is exercised | |
|---|---|
| January 1 | Buy XYZ shares at $50 |
| January 1 | Sell XYZ call option for $4 – expires on June 30, exercisable at $55 |
| June 30 | Stock closes at $60 – option is exercised because it is above $55 and you receive $55 for your shares.,d2d5d41e”> |
| Bearish Scenario: Shares drop to $40 and the option is not exercised | |
|---|---|
| January 1 | Buy XYZ shares at $50 |
| January 1 | Sell XYZ call option for $4 – expires on June 30, exercisable at $55 |
| June 30 | Stock closes at $40 – option is not exercised and it expires worthless because stock is below strike price., (cumpărătorul opțiune nu are nici un stimulent să plătească $ 55 / acțiune atunci când el sau ea poate achiziționa stocul de la $40) |
| iulie 1 | pierdere: $10 pierdere parts – $4 premium colectate de la vânzarea opțiunii = $6 sau -12%. |
Avantajele Solicită Acoperite
de Vânzare acoperite opțiuni de apel poate ajuta compensa dezavantajul risc sau pentru a adăuga cu susul în schimb, lua banii primă în schimbul viitor cu capul dincolo de prețul de exercitare plus prima.în timpul perioadei contractuale., Cu alte cuvinte, dacă stocul XYZ din exemplu se închide peste $59, vânzătorul câștigă mai puțini bani decât dacă el sau ea a deținut pur și simplu stocul. Cu toate acestea, dacă stocul încheie perioada de șase luni sub 59 USD pe acțiune, vânzătorul câștigă mai mulți bani sau pierde mai puțini bani decât dacă vânzarea opțiunilor nu ar fi avut loc.
riscurile apelurilor acoperite
vânzătorii de apeluri trebuie să dețină acțiuni sau contracte subiacente sau vor deține apeluri goale, care au potențial teoretic de pierdere nelimitat dacă securitatea subiacentă crește., Prin urmare, vânzătorii trebuie să cumpere înapoi Opțiuni poziții înainte de expirare, dacă doresc să vândă acțiuni sau contracte, creșterea costurilor de tranzacție în timp ce scăderea câștigurilor nete sau creșterea pierderilor nete.
linia de Jos
utilizați apeluri acoperite pentru a reduce baza de cost sau pentru a obține venituri din acțiuni sau contracte futures, adăugând un generator de profit la acțiuni sau contract de proprietate. ca orice strategie, scrierea apelurilor acoperite are avantaje și dezavantaje. Dacă este utilizat cu stocul potrivit, apelurile acoperite pot fi o modalitate excelentă de a reduce costul mediu sau de a genera venituri.,>
