Gli operatori professionali del mercato scrivono le chiamate coperte per aumentare il reddito da investimento, ma i singoli investitori possono anche beneficiare di questa strategia di opzione conservativa ma efficace prendendosi il tempo per imparare come funziona e quando usarlo. A questo proposito, diamo un’occhiata alla chiamata coperto ed esaminare i modi in cui può ridurre il rischio di portafoglio e migliorare i rendimenti degli investimenti.,
Key Takeaways
- Una chiamata coperta è una strategia di opzioni popolare utilizzata per generare reddito da investitori che ritengono improbabile che i prezzi delle azioni aumentino molto nel breve termine.
- Una chiamata coperta è costruita detenendo una posizione lunga in un titolo e quindi vendendo (scrivendo) opzioni call su quella stessa attività, che rappresentano le stesse dimensioni della posizione lunga sottostante.
- Una chiamata coperta limiterà il potenziale profitto al rialzo dell’investitore e non offrirà molta protezione se il prezzo del titolo scende.,
Chiamata coperta
Che cos’è una chiamata coperta?
Hai diritto a diversi diritti come proprietario di azioni o contratti futures, incluso il diritto di vendere il titolo in qualsiasi momento per il prezzo di mercato. Covered call writing vende questo diritto a qualcun altro in cambio di denaro, il che significa che l’acquirente dell’opzione ottiene il diritto di possedere la tua sicurezza o prima della data di scadenza ad un prezzo predeterminato chiamato strike price.,
Un’opzione call è un contratto che dà all’acquirente il diritto legale (ma non l’obbligo) di acquistare 100 azioni del titolo sottostante o un contratto futures al prezzo di esercizio in qualsiasi momento o prima della scadenza. Se il venditore dell’opzione call possiede anche il titolo sottostante, l’opzione è considerata “coperta” perché può consegnare lo strumento senza acquistarlo sul mercato aperto a prezzi possibilmente sfavorevoli.,
Approfittando delle chiamate coperte
L’acquirente paga al venditore dell’opzione call un premio per ottenere il diritto di acquistare azioni o contratti ad un prezzo futuro predeterminato. Il premio è una tassa in contanti pagata il giorno in cui l’opzione viene venduta ed è il denaro del venditore da mantenere, indipendentemente dal fatto che l’opzione sia esercitata o meno. Una chiamata coperta è quindi più redditizio se il titolo si muove fino al prezzo di esercizio, generando profitto dalla posizione di magazzino lungo, mentre la chiamata che è stato venduto scade senza valore, permettendo lo scrittore chiamata per raccogliere l’intero premio dalla sua vendita.,
Quando vendere una chiamata coperta
Quando vendi una chiamata coperta, vieni pagato in cambio di rinunciare a una parte del futuro rialzo. Ad esempio, supponiamo che tu acquisti azioni XYZ per 5 50 per azione, credendo che salirà a $60 entro un anno. Sei anche disposto a vendere a 5 55 entro sei mesi, rinunciando a un ulteriore rialzo mentre prendi un profitto a breve termine., In questo scenario, vendere una chiamata coperta sulla posizione potrebbe essere una strategia interessante.
La catena di opzioni del titolo indica che la vendita di un’opzione call di sei mesi da $55 costerà all’acquirente un premio di share 4 per azione. Potresti vendere quell’opzione contro le tue azioni, che hai acquistato a 5 50 e sperare di vendere a $60 entro un anno. La scrittura di questa chiamata coperta crea l’obbligo di vendere le azioni a $55 entro sei mesi se il prezzo sottostante raggiunge quel livello., Si arriva a mantenere il premium 4 in premium più il $55 dalla vendita di azioni, per il totale complessivo di $59, o un ritorno del 18% in sei mesi.
D’altra parte, si incorrerà in una perdita di $10 sulla posizione originale se lo stock scende a 4 40. Tuttavia, si arriva a mantenere il premio 4 4 dalla vendita dell’opzione call, abbassando la perdita totale da $10 a 6 6 per azione.,
| Bullish Scenario: Shares rise to $60 and the option is exercised | |
|---|---|
| January 1 | Buy XYZ shares at $50 |
| January 1 | Sell XYZ call option for $4 – expires on June 30, exercisable at $55 |
| June 30 | Stock closes at $60 – option is exercised because it is above $55 and you receive $55 for your shares.,d2d5d41e”> |
| Bearish Scenario: Shares drop to $40 and the option is not exercised | |
|---|---|
| January 1 | Buy XYZ shares at $50 |
| January 1 | Sell XYZ call option for $4 – expires on June 30, exercisable at $55 |
| June 30 | Stock closes at $40 – option is not exercised and it expires worthless because stock is below strike price., (l’acquirente dell’opzione non ha alcun incentivo a pagare $55 / share quando lui o lei può acquistare lo stock a $40) |
| 1 luglio | PERDITA: share 10 perdita di azioni – premium 4 premio raccolto dalla vendita dell’opzione = $6 o -12%. |
Vantaggi delle chiamate coperte
La vendita di opzioni call coperte può aiutare a compensare il rischio di ribasso o aumentare il rendimento al rialzo, prendendo il premio in denaro in cambio di un futuro rialzo oltre il prezzo di esercizio più il premio.durante il periodo del contratto., In altre parole, se XYZ stock nell’esempio chiude sopra $59, il venditore fa meno soldi che se lui o lei semplicemente tenuto il magazzino. Tuttavia, se lo stock termina il periodo di sei mesi al di sotto di $59 per azione, il venditore fa più soldi o perde meno soldi che se la vendita di opzioni non avesse avuto luogo.
Rischi di chiamate coperte
I venditori di chiamate devono mantenere azioni o contratti sottostanti o terranno chiamate nude, che hanno un potenziale di perdita teoricamente illimitato se il titolo sottostante aumenta., Pertanto, i venditori devono riacquistare le posizioni delle opzioni prima della scadenza se vogliono vendere azioni o contratti, aumentando i costi di transazione riducendo gli utili netti o aumentando le perdite nette.
La linea di fondo
Utilizza le chiamate coperte per ridurre la base di costo o per ottenere entrate da azioni o contratti futures, aggiungendo un generatore di profitti alla proprietà di azioni o contratti.
Come ogni strategia, call writing coperto ha vantaggi e svantaggi. Se utilizzato con lo stock giusto, chiamate coperte possono essere un ottimo modo per ridurre il costo medio o generare reddito.,>
