Il debito nazionale degli Stati Uniti ha raggiunto un livello record e ha superato $22 trilioni a febbraio 2019. Questo è più della produzione economica annuale dell’America misurata dal suo prodotto interno lordo. L’ultima volta che il rapporto debito / PIL è stato così elevato è stato dopo la recessione 2007-2009. Prima che era nel 1946, quando la nazione ha dovuto pagare per la seconda guerra mondiale.
Per arrivare al rapporto debito-PIL di un paese, confrontare il debito nazionale per anno al suo PIL o dimensione dell’economia., Questo dovrebbe dirvi la capacità di un paese di soddisfare i suoi obblighi da quanto ha prodotto o guadagnato.
Cosa succede nella crisi del debito
Una vera crisi del debito si verifica quando un paese rischia di non rispettare i suoi obblighi di debito. Il primo segno è quando il paese trova non può ottenere un basso tasso di interesse da parte dei creditori. Gli investitori diventano preoccupati il paese non può permettersi di pagare le obbligazioni e sarà default sul suo debito. È successo in Islanda nel 2008. Ha gettato il paese in bancarotta. Il default del debito ha anche mandato in bancarotta Argentina, Russia e Messico, nei tempi moderni., Mentre la Grecia è stata salvata dalla sua crisi dall’Unione europea in 2010 per evitare un effetto maggiore, ha rimborsato solo una frazione del denaro che è stato prestato.
La crisi del debito degli Stati Uniti del 2008 ha spiegato
Democratici e repubblicani al Congresso hanno creato una crisi del debito ricorrente combattendo sui modi per frenare il debito. I democratici hanno accusato i tagli fiscali di Bush e la crisi finanziaria del 2008, entrambi i quali hanno abbassato le entrate fiscali. Hanno sostenuto un aumento della spesa di stimolo o tagli alle tasse sui consumatori., Il conseguente aumento della domanda stimolerebbe l’economia fuori dalla recessione e aumenterebbe il PIL e le entrate fiscali. In altre parole, gli Stati Uniti farebbero come hanno fatto dopo la seconda guerra mondiale e uscirebbero dalla crisi del debito. Questa strategia è chiamata teoria economica keynesiana.
I repubblicani hanno sostenuto ulteriori tagli fiscali per le imprese. Investirebbero i tagli nell’espansione delle loro aziende e successivamente creerebbero nuovi posti di lavoro. Questa teoria si chiama economia dal lato dell’offerta.
Entrambi i lati hanno perso la messa a fuoco. Si sono concentrati sul debito invece di continuare la crescita economica., Se si abbassano le tasse o aumentare la spesa non vale la pena discutere fino a quando l’economia è in fase di espansione del ciclo economico. La cosa più importante è intraprendere azioni aggressive per ripristinare la fiducia delle imprese e dei consumatori. Questo alimenta il motore economico.
Entrambe le parti hanno aggravato la crisi discutendo su quanto tagliare la spesa. Hanno combattuto per il taglio da difesa o “diritto” programmi come la sicurezza sociale e Medicare. Per riprendersi da una recessione, la spesa pubblica dovrebbe rimanere coerente., Eventuali tagli rimuoveranno la liquidità e aumenteranno la disoccupazione attraverso i licenziamenti del governo.
Il momento di tagliare la spesa è quando la crescita economica è superiore al 4%. Sono quindi necessari tagli alla spesa e aumenti delle tasse per rallentare la crescita e impedire all’economia di entrare nella fase di bolla del ciclo economico.
2011 Crisi del debito
Nell’aprile 2011, il Congresso ha ritardato l’approvazione del bilancio dell’anno fiscale 2011, causando quasi un arresto del governo. I repubblicani hanno contestato il deficit di quasi trillion 1.3 trilioni, quindi il secondo più alto della storia., Volevano cuts 61 miliardi in tagli non-difesa per includere l’Affordable Care Act. Le due parti hanno compromesso cuts 38 miliardi di tagli alla spesa, per lo più da programmi che non avevano usato i loro finanziamenti.
Pochi giorni dopo, la crisi è degenerata. Standard& Poor’s ha abbassato le sue prospettive sul fatto che gli Stati Uniti avrebbero ripagato il proprio debito a “negativo.”Questo significava che c’era ora una probabilità del 30% che il paese avrebbe perso il suo rating AAA S&P entro due anni., S&P era preoccupato che democratici e repubblicani non sarebbero stati in grado di risolvere i loro approcci per ridurre il deficit. Ognuno aveva in programma di tagliare trillion 4 trilioni in 12 anni. I democratici previsto per consentire i tagli fiscali Bush a scadere alla fine del 2012. Nel frattempo, i repubblicani hanno pianificato di sostituire Medicare con buoni.
A luglio, il Congresso stava bloccando l’innalzamento del tetto del debito di trillion 14.294 trilioni. Molti pensavano che questo fosse il modo migliore per costringere il governo federale a smettere di spendere., Il governo federale sarebbe quindi costretto a fare affidamento esclusivamente sulle entrate in entrata per pagare le spese in corso. Sarebbe anche devastazione economica. Ad esempio, milioni di anziani non riceverebbero assegni di sicurezza sociale.
In definitiva, il Dipartimento del Tesoro potrebbe default sui suoi pagamenti di interessi. Ciò causerebbe un default del debito effettivo. È un modo maldestro per ignorare il normale processo di budget. Sorprendentemente, la domanda di tesori è rimasta forte. In effetti, i tassi di interesse nel 2011 hanno iniziato a scendere, raggiungendo i minimi di 200 anni nel 2012. Gli investitori hanno richiesto poco ritorno per il loro investimento sicuro.,
Ad agosto, Standard& Poor’s ha abbassato il rating del credito degli Stati Uniti da AAA ad AA+. Ciò ha causato il crollo del mercato azionario. Congresso sollevato il tetto del debito passando il Budget Control Act del 2011. Ha alzato il tetto del debito a trillion 16.694 trilioni. Ha anche minacciato il sequestro che avrebbe tagliato circa il 10% della spesa discrezionale federale attraverso l’anno fiscale 2021. Il taglio drastico sarebbe evitato se un Super Comitato del Congresso potesse creare una proposta per ridurre il debito di trillion 1.5 trilioni. Entro novembre 2011, si rese conto che non poteva., Ciò ha permesso alla crisi del debito di insinuarsi nel 2012.
Crisi del debito del 2012
La crisi del debito è stata al centro della campagna presidenziale del 2012. I due candidati, il presidente Obama e Mitt Romney hanno delineato due diverse strategie per affrontare la salute economica dell’America. Dopo le elezioni, il mercato azionario è precipitato mentre il paese si dirigeva verso il precipizio fiscale. Fu allora che scadettero i tagli fiscali di Bush e iniziarono i tagli alla spesa per il sequestro. L’incertezza che circonda il fiscal cliff nel 2012 stava danneggiando l’economia.,
Il Congresso lo ha evitato approvando l’American Taxpayer Relief Act. Ha ripristinato l’imposta sui salari del 2% e ha posticipato i tagli al sequestro fino al 1 marzo 2013. Il 1 ° gennaio 2013, l’approvazione di un disegno di legge del Senato ha evitato il fiscal cliff nel 2013.
Effetti della pandemia di coronavirus
Nel 2019, il Congressional Budget Office (CBO) ha previsto un deficit di circa billion 900 miliardi a causa della spesa pubblica e dei tagli fiscali del 2017 promulgati sotto l’amministrazione Trump. Queste proiezioni sono diventate ancora più gravi nel 2020 a causa della pandemia di coronavirus.,
Secondo il CBO, il PIL reale degli Stati Uniti dovrebbe essere inferiore di circa il 3,4% tra il 2020 e il 2030 rispetto a quanto previsto a gennaio 2020. Il CBO prevede anche un deficit di bilancio federale di trillion 3.3 trilioni in 2020, che è più del triplo del deficit effettivo registrato in 2019.
Soluzione alla crisi del debito
La soluzione alla crisi del debito è economicamente facile ma politicamente difficile. In primo luogo, accettare di tagliare la spesa e aumentare le tasse ad un importo uguale. Ciascuno di essi ridurrà ugualmente il deficit, anche se hanno impatti diversi sulla crescita economica e sulla creazione di posti di lavoro., Tagli fiscali non sono grandi a creare posti di lavoro. Non c’è bisogno di creare un debito enorme tagliando le tasse.
Qualunque cosa sia decisa, rendi chiaro esattamente cosa succederà. Ciò ripristinerà la fiducia. Ciò consente alle aziende di inserire le ipotesi nei loro piani operativi.
In secondo luogo, ritardare eventuali modifiche per almeno un anno dopo una recessione. Ciò consente all’economia di recuperare abbastanza da far crescere il 3-4% necessario per creare posti di lavoro. Ciò creerà l’aumento necessario del PIL per superare eventuali aumenti delle tasse e tagli alla spesa., Ciò ridurrà il rapporto debito / PIL abbastanza da porre fine a qualsiasi crisi del debito.
Perché gli Stati Uniti non falliranno come ha fatto l’Islanda
Il governo degli Stati Uniti ha investito almeno trillion 5.1 trilioni per arginare la crisi bancaria. Questo è più di un terzo della produzione annuale. Ha anche aumentato il debito degli Stati Uniti. Anche se non era così male come la situazione dell’Islanda, ha avuto effetti simili sull’economia statunitense. C’è stata meno fiducia nei mercati finanziari statunitensi. Di conseguenza, il paese sta vivendo un’economia in crescita molto più lenta.
È possibile per gli Stati Uniti, situazione economica per creare un crollo nel governo come l’Islanda? È possibile, ma non probabile. L’economia degli Stati Uniti è più grande e più resiliente. Quando c’è una crisi economica, gli investitori comprano il debito degli Stati Uniti. Credono che sia l’investimento più sicuro. In Islanda è successo l’esatto contrario.
Mentre i finanziatori iniziano a preoccuparsi, hanno bisogno di rendimenti sempre più elevati per compensare il loro rischio. Più alti sono i rendimenti, più costa al paese rifinanziare il proprio debito sovrano. Col tempo, davvero non può permettersi di continuare a rotolare sul debito e default., Le paure degli investitori diventano una profezia che si autoavvera.
Questo non è accaduto negli Stati Uniti. La domanda di Treasurys degli Stati Uniti è rimasta forte. Questo perché il debito degli Stati Uniti è garantito al 100% dal potere di una delle economie più forti del mondo. La fiducia degli investitori nel Tesoro degli Stati Uniti è uno dei motivi per cui il dollaro è così forte in questo momento.,
