Che cos’è un tasso di interesse privo di rischio?

Anche gli investimenti più sicuri hanno un elemento di rischio. Per questo motivo, gli investitori spesso richiedono un tasso di rendimento che rifletta le aspettative inflazionistiche. Ecco dove il tasso di interesse privo di rischio entra in gioco. Scopri tutto quello che c’è da sapere sul tasso di interesse privo di rischio, tra cui come calcolarlo e che cosa significa per le imprese e gli investitori. Prima di tutto, che cosa è un tasso di interesse privo di rischio?,

Tasso di interesse privo di rischio spiegato

Il tasso di interesse privo di rischio, noto anche come tasso di rendimento privo di rischio, è un tasso di interesse teorico di un investimento che comporta un rischio zero. In termini reali, si presume che il tasso di interesse privo di rischio sia uguale al tasso di interesse pagato su un conto del tesoro del governo di tre mesi, che è considerato uno degli investimenti più sicuri che è possibile effettuare.

Tecnicamente, il tasso di interesse privo di rischio è puramente teorico, in quanto tutti gli investimenti hanno un certo tipo di rischio ad essi collegato., Detto questo, anche se è possibile per il governo di default sui suoi titoli, la probabilità che ciò accada è enormemente bassa. Infatti, il livello di rischio è così basso che è considerato trascurabile. Quindi, “privo di rischi”.

Tasso di interesse reale privo di rischio vs. tasso di interesse nominale privo di rischio

Quando parliamo di tassi di interesse privi di rischio, stiamo essenzialmente parlando di due cose diverse: il tasso di interesse reale privo di rischio e il tasso di interesse nominale privo di rischio. Anche se può sembrare complicato, il ragionamento dietro questi concetti non è troppo difficile da afferrare.,

Essenzialmente, il tasso di interesse reale privo di rischio si riferisce al tasso di rendimento richiesto dagli investitori su strumenti finanziari a rischio zero senza inflazione. Poiché questo non esiste, il tasso di interesse reale privo di rischio è un concetto teorico. Tuttavia, sebbene non possa essere osservato in alcun modo significativo, gli studi hanno indicato che il tasso di interesse reale privo di rischio è uguale al tasso di crescita a lungo termine dell’economia.

Al contrario, il tasso di interesse nominale privo di rischio è il rendimento osservato su un’attività priva di rischio., È possibile calcolare il tasso di interesse nominale privo di rischio utilizzando il tasso di interesse reale privo di rischio (tuttavia si decide di calcolarlo) e il tasso di inflazione. La cosa più importante che devi capire su questi due concetti è che la loro relazione è determinata dal tasso di inflazione.

Come calcolare il tasso di interesse privo di rischio

Non c’è consenso su come calcolare il tasso di interesse privo di rischio, il che significa che ci sono una vasta gamma di formule di tasso di interesse privo di rischio che si pretende di fornire una misurazione diretta del tasso privo di rischio., Per questo motivo, alcuni analisti decidono di esaminare i cosiddetti “proxy” per il tasso di interesse privo di rischio. I titoli di Stato a breve scadenza, i tassi di prestito interbancari o le obbligazioni societarie con rating AAA di società che secondo quanto riferito sono “troppo grandi per fallire” sono tutti buoni esempi di potenziali proxy.

Tuttavia, ci sono numerosi problemi con l’approccio proxy per calcolare il tasso di interesse privo di rischio. Ad esempio, i titoli di Stato possono essere davvero privi di rischio solo se non c’è rischio di default., Tuttavia, mentre è estremamente improbabile che questi tipi di obbligazioni in default, accade occasionalmente, il che significa che i titoli di Stato potrebbero non essere un proxy adatto. Inoltre, c’è sempre il rischio che il governo “stampa più denaro” per soddisfare i propri obblighi, portando a una perdita di valore.

Nonostante questo, ci sono diverse formule di tasso di interesse privo di rischio che possono fornire un modo efficace per calcolare il tasso di interesse privo di rischio. Ad esempio, si potrebbe semplicemente sottrarre il tasso di inflazione corrente dal rendimento del Treasury bill per tutta la durata del vostro investimento., Questo calcolo può essere espresso utilizzando la seguente formula di tasso di interesse privo di rischio:

Tasso di interesse privo di rischio = Tasso di interesse reale privo di rischio + premio di inflazione

Che cosa significa il tasso di interesse privo di rischio per le imprese?

Il tasso di interesse privo di rischio ha diverse applicazioni importanti. Prima di tutto, svolge un ruolo importante in una serie di diversi calcoli finanziari, tra cui il rapporto di Sharpe e la formula di Black-Scholes., Inoltre, le imprese dovranno prestare attenzione al tasso di interesse privo di rischio, poiché l’aumento dei tassi privi di rischio potrebbe portare a tassi di rendimento più elevati richiesti dagli investitori, aumentando così il prezzo delle azioni.

Possiamo aiutarti

GoCardless ti aiuta ad automatizzare la raccolta dei pagamenti, riducendo la quantità di amministratori che il tuo team deve gestire quando insegue le fatture. Scopri come GoCardless può aiutarti con pagamenti ad hoc o pagamenti ricorrenti.

Trovato questo articolo interessante?, Dai un’occhiata a come calcolare Value at Risk (VaR)