331 Ovest Wisconsin Avenue
Milwaukee, Wisconsin 53203
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Fax: (414) 278-5748
Azienda Pubblica
Fondata: 1854 come Carson Pirie & Azienda
i Dipendenti, circa 12.000,
di Vendita: $1,16 miliardi di euro (1994)
Borsa: New York
SICs: 5311 Magazzini
Carson Pirie Scott & Azienda regionale dipartimento catena di negozi di, operativo 51 negozi in Illinois, Indiana, Minnesota e Wisconsin., La società è una combinazione di diverse catene di grandi magazzini più piccoli, tutti con lunghi legami con le città del midwest. I suoi mercati chiave sono Chicago, Milwaukee e Central Illinois, e in queste tre aree è il principale o il numero due grandi magazzini. Carson Pirie Scott & Co. gestisce grandi magazzini sotto il nome di Carson Pirie Scott a Chicago, Bergner’s nell’Illinois centrale e Boston Store nel Wisconsin. I suoi grandi magazzini sono mirati principalmente verso gli acquirenti a reddito medio. Carson gestisce anche due negozi di mobili.,
Carson Pirie Scott& La società è stata fondata da immigrati irlandesi Samuel Carson e John T. Pirie. I due uomini partirono dall’Irlanda del Nord insieme a bordo della Philadelphia, che naufragò al largo di Terranova. Imperterriti, Carson e Pirie trovarono un’altra nave per portarli fino a New York. Da lì, andarono ad ovest fino alla città ferroviaria di Amboy, nell’Illinois, dove aprirono un negozio di merci secche nel 1854., Questo primo negozio era ospitato modestamente in un salone ristrutturato, ma in soli quattro anni, Carson & Pirie aveva filiali in quattro città vicine, rendendolo una delle prime catene di negozi negli Stati Uniti. Nel 1864 Carson& Pirie era entrato nel mercato di Chicago con un’operazione all’ingrosso nel centro di Lake Street. Questo commercio all’ingrosso precoce era abbastanza redditizio, e la società presto costruito nuovi quartieri su State Street. Questo edificio perì nel grande incendio di Chicago del 1871, che distrusse anche il 60% dei beni dell’azienda., Il resto fu salvato solo perché uno dei partner di Carson segnalò teamsters mentre l’edificio bruciava, e promise loro 50 dollari d’argento per ogni carico di carri che potevano trasportare dalle fiamme.
La società si trasferì in nuovi quartieri dopo l’incendio. Nel 1890 Carson e Pirie hanno assunto un nuovo partner, Robert Scott, figlio di un altro immigrato irlandese che aveva lavorato presso il negozio Amboy. La società è stata poi chiamata Carson, Pirie Scott& Società., Nel 1904 l’azienda si trasferì in un edificio di 12 piani su State Street, una bellissima torre progettata dal famoso architetto americano Louis Sullivan. Questo edificio distintivo è stato nominato un punto di riferimento storico di Chicago nel 1959, e ancora ospitava il negozio di punta di Chicago Carson Pirie Scott a metà degli anni 1990.
Carson Pirie Scott operava all’ombra di un altro venerabile grande magazzino, il Marshall Field di Chicago &. Le due catene avevano negozi monomarca solo poche porte a parte nel centro di Chicago., Carson Pirie Scott mirava a vendere a clienti a reddito medio, e non era così grande o ben noto come il campo più di lusso. Ma Carson integrato il suo business grande magazzino con altre iniziative. Nel 1953 divenne la prima catena di grandi magazzini a vendere polizze assicurative ai propri clienti. E la società si ramificò ulteriormente, gestendo due hotel vicino all’aeroporto O’Hare di Chicago, gestendo una catena di negozi di formaggi e gestendo società sussidiarie che producevano e distribuivano moquette e rivestimenti per pavimenti. Nel 1971 le vendite annuali ammontavano a circa $250 milioni., Circa due terzi delle sue vendite provenivano dai suoi grandi magazzini, e il resto proveniva da altre attività.
Ma la società ha registrato una crescita lenta nel 1970, per motivi che hanno interessato altri grandi magazzini nella zona pure. L’area di Chicago ha perso la popolazione, il più vicino a 300.000 persone si sono trasferite fuori città negli 1970. E nuovi grandi magazzini hanno aperto a Chicago, tra cui Neiman-Marcus, I. Magnin e Lord & Taylor. Ciò ha reso ancora più intensa la concorrenza per il mercato al dettaglio in diminuzione., Le vendite e i profitti di Carson crescevano solo circa il sei per cento all’anno alla fine degli anni 1970, e il suo margine di profitto era leggero. Nel 1980 la società ha effettuato un’importante acquisizioneper diversificare ulteriormente la propria attività lontano dalla vendita al dettaglio. Carson ha preso in prestito million 108 milioni per acquistare Dobbs Houses Inc., un ristoratore di linea aerea ed operatore di catene di ristorante.
Questa acquisizione ha segnato un cambiamento significativo per Carson. Carson Pirie Scott & Co. aveva fatto l ‘ 80 per cento della sua attività nel nord Illinois e Indiana prima dell’acquisizione Dobbs., Con la sua nuova attività, la società ha effettivamente avuto un’operazione in tutto il mondo. Dobbs Houses ha gestito 234 ristoranti, le catene Toddle House e Steak N Egg Kitchen, con punti vendita in tutti gli Stati Uniti. Ma la maggior parte della sua attività proveniva dalla ristorazione aerea in volo e dalla gestione di ristoranti aeroportuali, negozi di souvenir e edicole. Ha tenuto la quota di mercato numero due in queste due aree, dietro solo Marriott Corp. per la ristorazione in volo e Host internazionale per negozi aeroportuali e ristoranti., Il margine di profitto di Dobbs era sostanzialmente superiore a quello di Carson, e i suoi profitti erano cresciuti vicino al 20% all’anno dalla metà degli anni 1970. L’amministratore delegato di Carson, Harold Spurway, ha visto una piccola crescita possibile nella vendita al dettaglio, ed era disposto a prendere un sacco di debiti per ottenere il redditizio Dobbs. L’acquisizione ha lasciato Carson con un debito di oltre il 65 per cento del capitale.
La nuova divisione food service di Carson ha funzionato bene. Mentre i guadagni dei grandi magazzini sono diminuiti, la ristorazione e i ristoranti delle compagnie aeree hanno contribuito con oltre il 50% dei guadagni operativi della società entro il 1982., Carson ha trovato un nuovo amministratore delegato nel 1983; l’ex presidente della Federal Express Corporation Peter Wilmott. Wilmott spostato rapidamente per puntellare la divisione retail. Il suo obiettivo esplicito era quello di spostare Carson Pirie Scott da un negozio regionale a una presenza nazionale. Il primo passo in questa direzione è stata l’acquisizione del capoluogo di contea nel 1984. Sede della contea era una catena di negozi casual-wear con 269 unità in 33 stati. Le sue vendite per 1984 erano vicine a million 200 milioni e la sua acquisizione ha messo i ricavi di Carson oltre $1 miliardo. La società ha speso million 71 milioni per ottenere sede paese, aumentando il suo debito., Ma la società per la prima volta aveva punti vendita al dettaglio al di fuori della zona di Chicago e northern Indiana. Più tardi quell’anno, Carson’s acquisì anche MacDonald Companies, un catalogo per corrispondenza e un merchandiser di direct-marketing, e Ridgewell’s Inc., un ristoratore di Washington, DC.
La società ha apportato altre modifiche anche nella sua divisione retail. La divisione grandi magazzini della società ha ottenuto un nuovo capo, Dennis Bookshester, tre mesi dopo Wilmott ha preso la presidenza., Bookshester ordinato merce più costoso e alla moda, nel tentativo di scuotere l “immagine di Carson come il negozio per l” acquirente attento al prezzo. La nuova merce è stato propagandato con pubblicità televisiva pesante. Questa strategia sembrava pagare in fretta. Le vendite per piede quadrato sono passate da fiscal 84 nel 1982 fiscale a $133 l’anno successivo. Bookshester ha anche avviato un nuovo store-within-a-store, per attirare i dirigenti delle donne di grande spesa. Il nuovo livello aziendale di Carson era uno spazio elegante e specchiato con abiti, scarpe e accessori firmati tutti comodamente a portata di mano., Il livello aziendale aveva anche un servizio di riparazione di scarpe, una lavanderia a secco, un posto per fare fotocopie e un ristorante. Gli acquirenti potrebbero pagare anche pagare una quota annuale di $50 per i servizi extra, tra cui assegno incassare, l’uso di sale riunioni, e l’uso di un consulente di moda. Il livello aziendale era aperto due ore prima e chiuso due ore più tardi rispetto al resto del negozio, e aveva un ingresso separato custodito da un portiere. Le vendite a livello aziendale nel suo primo anno ha funzionato 40 per cento in più rispetto al resto del negozio.
Le vendite di Carson Pirie Scott salirono a $1,3 miliardi nel 1985., Circa la metà di questo è venuto da operazioni di vendita al dettaglio. Vendita al dettaglio ha contribuito a poco meno del 50 per cento dei profitti della società di million 18,4 milioni. Carson ancora tenuto il numero due posto nel mercato di Chicago, con 21 grandi magazzini nella zona. La catena di grandi magazzini numero tre di Chicago, Wieboldt’s, era stata acquistata da un gruppo di investitori chiamato Baytree Investors Inc. nel 1985, e poco dopo, Baytree mise gli occhi su Carson.
Baytree specializzata in leveraged buyouts. Fatta eccezione per la sua recente acquisizione di Wieboldt, i principali di Baytree non avevano alcuna esperienza di vendita al dettaglio., Il suo capo, Gilbert Granet, aveva fatto offerte infruttuose per una sfilza di rivenditori, tra cui Gimbels e B. Altman, solo per atterrare i Weiboldts malati, che non avevano mostrato un profitto dal 1979. Un altro socio di Baytree ha revocato la registrazione del suo broker di materie prime per aver falsificato i dati, e Granet stesso era stato licenziato da una società che dirigeva negli 1970 dopo che una baldoria di acquisti aveva portato la società al fallimento. Baytree ha offerto million 347,2 milioni per Carson., Il gruppo di investitori ha affermato che avrebbe gestito Carson Pirie Scott come negozio gemello della catena Wieboldt e che avrebbe venduto il business della ristorazione aerea Dobbs Houses. Il consiglio di Carson si vendicò rifiutando l’offerta e dichiarando un dividendo “pillola avvelenata” ai detentori di azioni preferite. Baytree poi aumentato la sua offerta. L’amministratore delegato di Carson Peter Wilmott ha descritto Baytree come un “pirata aziendale” e dopo una terza offerta di million 473 milioni, Baytree si è ritirato.
I grandi magazzini in tutto il paese sono stati acquistati e venduti negli 1980, poiché alcune catene si sono consolidate e altre hanno venduto beni., Carson Pirie Scott si fuse con i grandi magazzini Donaldson nel 1987, acquisendo una catena di 12 negozi intorno a Minneapolis. Poi, nel 1989, Carson Pirie Scott è stata essa stessa acquisita da P. A. Bergner & Società. Bergner aveva una catena di grandi magazzini in Illinois, e gestiva anche la catena di negozi di Boston in Wisconsin. Era una delle più grandi catene regionali del paese e i suoi negozi avevano una storia lunga quasi quanto quella di Carson. Il primo Berg-ner, ad esempio, aprì a Peoria, Illinois nel 1889, e il primo negozio di Boston aprì a Milwaukee nel 1897. P. A., Bergner & La società era di proprietà della ditta svizzera Maus Freres dal 1938. Bergner ha pagato Car 343 milioni per Carson Pirie Scott, e ha anche assunto million 300 milioni del debito di Carson. Bergner ha visto l “acquisto come un” opportunità per entrare nel mercato grande città, come la maggior parte dei suoi 28 Negozi di Bergner e Boston erano in piccole e medie città.
Ma l’onere del debito Bergner ha assunto per ottenere Carson Pirie Scott era apparentemente troppo per la società., Bergner si aspettava di vendere l’operazione di catalogo non redditizia di Carson per raccogliere denaro, ma la società ha dovuto accontentarsi di molto meno del previsto per liquidare l’unità. Anche il rifinanziamento per il negozio di punta di Carson State Street è fallito. Il presidente di Bergner, Alan Anderson, che aveva avviato l’acquisizione di Carson, si dimise nell’aprile 1991. Ci sono stati rapporti da dirigenti del settore che il genitore svizzero di Bergner era infelice con Anderson, perché ha dovuto sborsare million 150 milioni per aiutare a mantenere a galla la società appena fusa., Solo due anni dopo l’acquisizione, Bergner non è stato in grado di ottenere abbastanza credito dalla sua banca per pagare i suoi fornitori. I venditori hanno fermato le spedizioni e la società è stata costretta a presentare istanza di fallimento. I piani per aprire un nuovo negozio Carson Pirie Scott nel Merchandise Mart di Chicago sono stati messi in attesa e Bergner ha messo in vendita varie attività. Maus Freres, la madre svizzera di Bergner, ha raccolto fondi per l’azienda attraverso asale della sua partecipazione in un negozio francese, e ha pagato million 300 milioni del debito di Berg 900 milioni di Bergner.
Il fallimento di Bergner non è stato sorprendente., La profonda recessione nel settore dei grandi magazzini aveva mandato in bancarotta diverse altre catene nello stesso periodo, tra cui i Grandi magazzini federati, Ames e Carter Hawley Hale. La crescita delle catene di sconto come Wal-Mart, Target e Kmart aveva mangiato la quota di mercato dei grandi magazzini in tutto il paese e la concorrenza era insolitamente feroce. Ma i creditori di Bergner sembravano d’accordo sul fatto che l’attività della società fosse essenzialmente buona. Era il debito, piuttosto che le operazioni di Bergner, che era il problema., Bergner ha presentato un piano di riorganizzazione in tribunale fallimentare nei primi mesi del 1992, e allo stesso tempo ha annunciato un utile operativo di million 2,2 milioni dal suo terzo trimestre 1991, e poi un profitto di $35 milioni dalle sue vendite di stagione di Natale. Le operazioni al dettaglio sembravano essere in ripresa. La società è stata rilevata in tribunale fallimentare da una società di investimento di New York, Dickstein Partners LP. Il suo presidente, Mark Dickstein, divenne il nuovo presidente. Nell’ottobre 1993, la società è uscita dal fallimento e ha cambiato il suo nome da P. A. Bergner & Co., a Carson Pirie Scott & Co.
La società aveva tranquillamente superato il Capitolo 11, ma l’industria al dettaglio era altrettanto pericolosa. Grandi catene di grandi magazzini stavano diventando più grandi per rimanere competitivi. Carson Pirie Scott ora aveva 59 negozi sparsi in Illinois, Indiana, Minnesota e Wisconsin. Maggio Grandi magazzini, la più grande catena, aveva 300 negozi. Carson ha fatto piani per espandersi. Alla fine del 1994, Carson ha avviato un’offerta di acquisizione per un’altra catena di grandi magazzini del midwest, la Younkers con sede a Des Moines.,
Younkers aveva 53 negozi che operano in sette stati; South Dakota, Nebraska, Minnesota, Iowa, Wisconsin, Illinois e Michigan. Younkers stesso aveva acquistato una catena del Wisconsin, Prange, nel 1992. E Younkers, come Carson, era emerso dalla bancarotta nel 1993. La società aveva vissuto diversi anni negativi di fila, e stava riducendo il suo debito e facendo i propri piani di espansione quando ha ricevuto l’offerta non richiesta da Carson. La combinazione di Younkers con Carson Pirie Scott creerebbe una catena di negozi 113 in otto stati contigui, con vendite di circa billion 1.7 miliardi., Sia Younkers e Carson rivolto al consumatore a reddito medio, e i negozi sarebbero presumibilmente in grado di operare in modo più efficiente con una rete di distribuzione combinata. Per Carson Pirie Scott, l’acquisizione Younkers sembrava una strategia sensata. Il problema era che Younkers non voleva essere comprato. L’offerta iniziale di Carson di million 152 milioni ha scatenato una lunga battaglia in sala riunioni.
Dopo che il consiglio di amministrazione di Younkers ha respinto all’unanimità l’offerta di Carson, Carson ha utilizzato i proventi della vendita di otto negozi del Minnesota per offrire un’offerta in contanti di share 17-a-share direttamente agli azionisti di Younkers., Carson è stato in grado di acquistare circa il 40 per cento delle azioni ordinarie di Younkers. Gli azionisti hanno poi votato alla riunione del maggio 1995 per mettere in vendita la società e tre amministratori nominati da Carson sono stati eletti nel consiglio di Younkers. Younkers Presidente W. Thomas Gould ha perso il suo posto nel consiglio. Ma la società si avvicinò con manovre legali che hanno dato Gould e gli altri amministratori spodestati loro posti indietro, e il consiglio ha votato di nuovo nel mese di giugno di non vendere la società. Carson poi ha preso la sua battaglia in tribunale, citato in giudizio Younkers per ignorare il desiderio dei suoi azionisti di vendere., Mentre il procedimento si trascinava, Carson ha sollevato la sua offerta a $20 per azione e ha promesso di reinserire i suoi candidati di bordo al maggio, 1996 assemblea degli azionisti.
Mentre la fusione è rimasta indecisa, Carson Pirie Scott si è concentrata sulla ristrutturazione dei negozi. Sei negozi, tra cui il flagship store di State Street a Chicago, sono stati rinnovati nel 1994 e altri cinque sono stati migliorati nel 1995. Le vendite sono state lente per la maggior parte del 1995, ma i negozi recentemente rinnovati hanno mostrato prestazioni migliorate. Andando in 1996, Carson è rimasto impegnato nella sua strategia di acquisizione.,
Principali controllate
CPS Holding Co.; P. A. Bergner & Co. Holding.
Ulteriori letture
“Baytree ritira la sua offerta per acquistare Carson Pirie Scott,” Wall Street Journal, 23 aprile 1986, p. 40.
Burns, Greg, “This Takeover Goes Way Past Hostile”, Business Week, July 3, 1995, pp. 72-73.
Carey, Susan, “Carson Pirie lascia Younkers offerta esaurito,” Wall Street Journal, 5 luglio 1995, p. B8.
“Carson Pirie testa vede 1972 ‘buono’ per i rivenditori,” Wall Street Journal, 10 gennaio 1972, p. 6.,
“Carson Pirie Scott: Hoping to Get Fat on Food Services,” Business Week, 23 marzo 1981, pp. 124-125.
“Carson comprerà unità Casual-Wear da Super Valu,” Wall Street Journal, 14 marzo 1984, p. 5.
“Carson’s Takes First Step National”, Advertising Age, 26 marzo 1984, p. 36.
Quotidiano, Jo Ellen, “One-Stop Shopping per la donna in movimento,” Business Week, marzo 18, 1985, p. 116.
Dreyfack, Kenneth, “The Man Who’s After Gimbel’s—and a Lot More”, Business Week, 14 aprile 1986, pp. 40-41.,
Fauber, John, “Branching Out: Carson Looks to Extend Reach”, Milwaukee Journal, 30 ottobre 1994, p. Bl.
Hendrickson, Robert, The Grand Emporiums, New York: Stein& Day, 1979, pp. 368-370.
“Rocking the Boat Starts to Pay Off at Carson Pirie,” Business Week, April 9, 1984, p. 53.
Schwadel, Francine, “P. A. Bergner diventa l’ultimo rivenditore a cercare la protezione del tribunale fallimentare”, Wall Street Journal, August 26, 1991, p. A3.,
Sharma-Jensen, Geeta, “Per Bergner, scambiare il debito con l’equità è un’opzione probabile”, Milwaukee Journal, 16 febbraio 1992, p.l.
Siler, Julia Flynn, “Il modo sbagliato per colpire il grande tempo”, Business Week, 9 settembre 1991. pag. 44.
Weiner, Steve, “Carson Pirie Scott rifiuta un’offerta pubblica di acquisto di Million 347,2 milioni da Investment Bank,” Wall Street Journal, 31 marzo 1986, p. 6.
—A. Woodward
