Les acteurs professionnels du marché écrivent des appels couverts pour augmenter les revenus de placement, mais les investisseurs individuels peuvent également bénéficier de cette stratégie d’options prudente mais efficace en prenant le temps d’apprendre comment elle fonctionne et quand l’utiliser. À cet égard, examinons l’appel couvert et examinons comment il peut réduire le risque du portefeuille et améliorer les rendements des placements.,
principaux points à retenir
- Un appel couvert est une stratégie d’options populaire utilisée pour générer des revenus auprès des investisseurs qui pensent que les cours des actions ne devraient pas augmenter beaucoup plus à court terme.
- Un appel couvert est construit en détenant une position longue dans une action, puis en vendant (en écrivant) des options d’achat sur ce même actif, représentant la même taille que la position longue sous-jacente.
- Un appel couvert limitera le bénéfice potentiel à la hausse de l’investisseur et n’offrira pas non plus beaucoup de protection si le prix de l’action baisse.,
achat Couvertes
qu’Est Ce qu’un achat Couvertes?
Vous avez droit à plusieurs droits en tant que propriétaire d’actions ou de contrats à terme, y compris le droit de vendre le titre à tout moment au prix du marché. La rédaction d’appels couverts vend ce droit à quelqu’un d’autre en échange d’espèces, ce qui signifie que l’acheteur de l’option obtient le droit de posséder votre titre au plus tard à la date d’expiration à un prix prédéterminé appelé prix d’exercice.,
une option d’achat est un contrat qui donne à l’acheteur le droit légal (mais pas l’obligation) d’acheter 100 actions de l’action sous-jacente ou un contrat à terme au prix d’exercice à tout moment ou avant l’expiration. Si le vendeur de l’option d’achat possède également le titre sous-jacent, l’option est considérée comme « couverte » car il peut livrer l’instrument sans l’acheter sur le marché libre à des prix éventuellement défavorables.,
Profitant du Couvert Appels
L’acheteur verse au vendeur de l’option d’achat d’une prime pour obtenir le droit d’acheter des actions ou des contrats à un prix futur. La prime est une redevance en espèces payée le jour de la vente de l’option et est l’argent du vendeur à conserver, que l’option soit exercée ou non. Un appel couvert est donc plus rentable si l’action monte au prix d’exercice, générant un profit de la position longue de l’action, tandis que l’appel qui a été vendu expire sans valeur, permettant à l’auteur de l’appel de percevoir la totalité de la prime de sa vente.,
quand vendre un appel couvert
lorsque vous vendez un appel couvert, vous êtes payé en échange de renoncer à une partie de la hausse future. Par exemple, supposons que vous achetez des actions XYZ pour 50 per par action, croyant qu’elles atteindront 60 within d’ici un an. Vous êtes également prêt à vendre à 55 within dans les six mois, en renonçant à la hausse tout en prenant un bénéfice à court terme., Dans ce scénario, la vente d’un appel couvert sur la position pourrait être une stratégie attrayante.
La chaîne d’option indique que la vente d’un $55 de six mois option d’achat coûtera à l’acheteur un de 4 $par action prime. Vous pouvez vendre cette option contre vos actions, que vous avez achetées à 50 $et espérer vendre à 60 within dans un an. La rédaction de cet appel couvert crée une obligation de vendre les actions à 55 within dans les six mois si le prix sous-jacent atteint ce niveau., Vous obtenez de garder le 4 premium en prime plus le 55 from de la vente d’actions, pour le grand total de 59$, ou un rendement de 18% sur six mois.
d’autre part, vous subirez une perte de 10 $sur la position d’origine si le stock tombe à 40$. Cependant, vous obtenez de garder la prime de 4 $de la vente de l’option d’achat, ce qui réduit la perte totale de 10 $à 6 per par action.,
| Bullish Scenario: Shares rise to $60 and the option is exercised | |
|---|---|
| January 1 | Buy XYZ shares at $50 |
| January 1 | Sell XYZ call option for $4 – expires on June 30, exercisable at $55 |
| June 30 | Stock closes at $60 – option is exercised because it is above $55 and you receive $55 for your shares.,d2d5d41e »> |
| Bearish Scenario: Shares drop to $40 and the option is not exercised | |
|---|---|
| January 1 | Buy XYZ shares at $50 |
| January 1 | Sell XYZ call option for $4 – expires on June 30, exercisable at $55 |
| June 30 | Stock closes at $40 – option is not exercised and it expires worthless because stock is below strike price., (l’acheteur de l’option n’est pas incité à payer 55/par action lorsqu’il peut acheter l’action à 40$) |
| 1er juillet | perte: perte de 10 share par action – prime de 4 collected perçue à la vente de l’option = 6 $ou -12%. |
avantages des appels couverts
la vente d’options d’achat couvertes peut aider à compenser le risque de baisse ou à augmenter le rendement à la hausse, en prenant la prime en espèces en échangependant la durée du contrat., En d’autres termes, si le stock XYZ dans l’exemple ferme au-dessus de 59$, le vendeur gagne moins d’argent que s’il détenait simplement le stock. Cependant, si l’action termine la période de six mois en dessous de 59 $par action, le vendeur gagne plus d’argent ou perd moins d’argent que si la vente d’options n’avait pas eu lieu.
risques d’appels couverts
Les vendeurs D’appels doivent conserver des actions ou des contrats sous-jacents ou ils conserveront des appels nus, qui ont théoriquement un potentiel de perte illimité si le titre sous-jacent augmente., Par conséquent, les vendeurs doivent racheter des positions d’options avant l’expiration s’ils veulent vendre des actions ou des contrats, ce qui augmente les coûts de transaction tout en réduisant les gains nets ou en augmentant les pertes nettes.
the Bottom Line
utilisez les appels couverts pour réduire la base des coûts ou pour tirer des revenus d’actions ou de contrats à terme, ajoutant un générateur de profit à la propriété d’actions ou de contrats.
Comme toute stratégie, l’écriture d’appels couverts présente des avantages et des inconvénients. S’ils sont utilisés avec le bon stock, les appels couverts peuvent être un excellent moyen de réduire votre coût moyen ou de générer des revenus.,>
